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2017年中國生態(tài)環(huán)保行業(yè)PPP模式分析
發(fā)布時(shí)間:2017-11-22 來源:海螺創(chuàng)業(yè)

? ? 1、PPP解決基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)設(shè)施建設(shè)痛點(diǎn)

? ? ?PPP模式是政府部門和社會資本在基礎(chǔ)設(shè)施或公共服務(wù)領(lǐng)域建立的長期合作關(guān)系,通常社會資本承擔(dān)設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營和維護(hù)的工作,通過“使用者付費(fèi)”或“政府付費(fèi)”獲得投資回報(bào);政府部門負(fù)責(zé)基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)價(jià)格和質(zhì)量監(jiān)督,保障公共利益最大化。其實(shí)質(zhì)是政府通過給予私營公司長期特許經(jīng)營權(quán)和收益權(quán)來換取基礎(chǔ)設(shè)施加快建設(shè)及有效運(yùn)營,有效促成社會資本與政府資本的合作,彌補(bǔ)傳統(tǒng)BT和BOT模式的不足。

? ? 以生態(tài)環(huán)保PPP項(xiàng)目為例,在PPP項(xiàng)目中環(huán)保建設(shè)企業(yè)與政府部門成為聯(lián)合體,并且通過引進(jìn)第三方社會資本實(shí)現(xiàn)建設(shè)資金多元化,項(xiàng)目資本金以外的缺口通過銀行貸款解決。這些多方參與主體聯(lián)合建立新的融資平臺,即SPV公司。與傳統(tǒng)模式不同,環(huán)保工程企業(yè)不再承擔(dān)原有的融資重任,取而代之SPV公司成為新的舉債主體,環(huán)保工程企業(yè)不僅現(xiàn)金流得到改善,且工程款結(jié)算得到保障,從而解決了資金密集、回款困難、周期長、經(jīng)營性現(xiàn)金流差等行業(yè)痛點(diǎn)。

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PPP模式結(jié)構(gòu)關(guān)系圖

數(shù)據(jù)來源:公開資料整理

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? ? 2、國家從政策層面大力推廣PPP模式

? ? 2013年以來,國務(wù)院及相關(guān)部委陸續(xù)出臺了一系列政策文件,大力推廣PPP模式,地方政府也積極推介PPP項(xiàng)目。2013年11月,十八屆三中全會決定允許社會資本通過特許經(jīng)營等方式參與城市基礎(chǔ)設(shè)施投資和運(yùn)營,隨后財(cái)政部全面部署PPP模式的推廣工作。

? ? 2014年5月,財(cái)政部成立政府和社會資本合作工作領(lǐng)導(dǎo)小組。

? ? 2015年5月,財(cái)政部、發(fā)展改革委、人民銀行《關(guān)于在公共服務(wù)領(lǐng)域推廣政府和社會資本合作模式指導(dǎo)意見》明確提出在在能源、交通運(yùn)輸、水利、環(huán)境保護(hù)、農(nóng)業(yè)、林業(yè)、科技、保障性安居工程、醫(yī)療、衛(wèi)生、養(yǎng)老、教育、文化13大領(lǐng)域推廣PPP模式。其中,能源、交通運(yùn)輸、水利、環(huán)境保護(hù)、市政工程等特定領(lǐng)域?qū)嵤┨卦S經(jīng)營。

? ? 2015年6月,六部委聯(lián)合制定的《基礎(chǔ)設(shè)施和公共事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法》正式實(shí)施,進(jìn)一步保障PPP項(xiàng)目的順利實(shí)施。

? ? 2017年6月19日,財(cái)政部、人民銀行、證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范開展政府和社會資本合作項(xiàng)目資產(chǎn)證券化有關(guān)事宜的通知》,規(guī)定了PPP資產(chǎn)證券化的若干準(zhǔn)則,進(jìn)一步規(guī)范PPP項(xiàng)目資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù),提升社會資本參與PPP項(xiàng)目的意愿。通知明確了發(fā)起人可為項(xiàng)目公司、項(xiàng)目公司股東、為項(xiàng)目公司提供融資支持的各類債權(quán)人,以及為項(xiàng)目公司提供建設(shè)支持的承包商等企業(yè);基礎(chǔ)資產(chǎn)不僅包括合同債權(quán)和收益權(quán),也包括項(xiàng)目公司股權(quán);證券化階段從項(xiàng)目運(yùn)營階段擴(kuò)展到項(xiàng)目建設(shè)期,放寬運(yùn)營滿2年的規(guī)定。通過成立SPV和必要的增信措施,在基礎(chǔ)資產(chǎn)與發(fā)起人(原始權(quán)益人)資產(chǎn)之間做好風(fēng)險(xiǎn)隔離,使資產(chǎn)證券實(shí)現(xiàn)出表成為可能。

? ? 2017年7月21日,由國務(wù)院、發(fā)改委和財(cái)政部聯(lián)合起草的“PPP條例”正式對外發(fā)布,PPP立法取得實(shí)質(zhì)性推進(jìn),為PPP項(xiàng)目順利開展提供了政策、資金方面的可持續(xù)保障,約束了政府行為,提高了民營資本參與積極性。此外,為做好信息公開工作,財(cái)政部建立了全國政府和社會資本合作綜合信息平臺及項(xiàng)目庫,使PPP項(xiàng)目在陽光下運(yùn)行,有效地推動更多的項(xiàng)目“真做PPP”和“做真PPP”。

? ? 在PPP資產(chǎn)證券化和PPP立法的雙重推動下,PPP模式在基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)領(lǐng)域快速推進(jìn),取得了顯著成效。PPP在一定程度上起到了轉(zhuǎn)變政府職能、激發(fā)市場活力、提升公共服務(wù)的質(zhì)量和效率的作用,我們認(rèn)為在未來很長一段時(shí)間內(nèi),PPP模式將在我國基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)供給上占據(jù)主導(dǎo)。

? ? 3、生態(tài)建設(shè)PPP項(xiàng)目投資額大、落地率高,前景廣闊

? ? 隨著政府大力推行生態(tài)文明建設(shè),生態(tài)文明頂層設(shè)計(jì)逐步完善,生態(tài)環(huán)保法制建設(shè)不斷健全。2015年4月,中共中央、國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于加快推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)的意見》,明確了生態(tài)文明建設(shè)的總體要求、目標(biāo)愿景、重點(diǎn)任務(wù)和制度體系。2015年9月,《生態(tài)文明體制改革總體方案》出臺,提出健全自然資源資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)制度、建立國土空間開發(fā)保護(hù)制度、完善生態(tài)文明績效評價(jià)考核和責(zé)任追究制度等制度。近兩年連續(xù)出臺的《新環(huán)境保護(hù)法》、《大氣污染防治行動計(jì)劃》、《水污染防治行動計(jì)劃》和《土壤污染防治行動計(jì)劃》將生態(tài)文明建設(shè)不斷由概念向具體操作領(lǐng)域深入落實(shí)。

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生態(tài)文明建設(shè)中央政策梳理

數(shù)據(jù)來源:公開資料整理

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? ? 在國家高度重視生態(tài)文明建設(shè)的政策引導(dǎo)之下,生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)相關(guān)投資力度不斷加大,與此同時(shí),PPP作為政府穩(wěn)增長、去杠桿的先進(jìn)融資管理機(jī)制,近年來在公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域廣泛推行,是生態(tài)建設(shè)項(xiàng)目主要的推進(jìn)形式。

? ? 根據(jù)全國PPP項(xiàng)目庫統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),截至2017年7月末,全國入庫項(xiàng)目投資額高達(dá)16.54萬億元,同比大幅增長37.49%,共計(jì)13599個(gè);項(xiàng)目落地率34.40%,比上月提升0.2個(gè)百分點(diǎn)。

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全國PPP入庫項(xiàng)目投資額及數(shù)量

數(shù)據(jù)來源:公開資料整理

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全國PPP入庫項(xiàng)目落地率

數(shù)據(jù)來源:公開資料整理

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? ? 同時(shí)生態(tài)建設(shè)類PPP項(xiàng)目一直呈快速落地態(tài)勢,此類PPP項(xiàng)目主要涵蓋市政工程中的污水處理、垃圾處理及生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)行業(yè),統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示:截至今年上半年,位居全國PPP入庫項(xiàng)目落地項(xiàng)目數(shù)前三位的行業(yè)分別是市政工程、交通運(yùn)輸、生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù),合計(jì)占落地項(xiàng)目總數(shù)的64.3%;市政工程項(xiàng)目落地?cái)?shù)879個(gè),落地投資額13142億元,落地項(xiàng)目數(shù)及投資額位列各行業(yè)第一,落地率為39.10%,高于整體落地率4.9個(gè)百分點(diǎn);市政工程的二級行業(yè)中,落地項(xiàng)目數(shù)前三位是污水處理、市政道路和垃圾處理,分別為217個(gè)、200個(gè)和69個(gè),合計(jì)占市政工程落地項(xiàng)目數(shù)的55.3%;生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)類項(xiàng)目落地?cái)?shù)151個(gè),投資額1764億元,居各行業(yè)落地項(xiàng)目數(shù)前三,落地率為36.12%,高于整體落地率1.92個(gè)百分點(diǎn);生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)的二級行業(yè)中,綜合治理類項(xiàng)目落地119個(gè)、投資額1458億元,分別占生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)類落地項(xiàng)目總數(shù)和投資額的78.8%和82.7%。

? ? 從全國PPP項(xiàng)目庫總量構(gòu)成來看,到2017年7月底,市政工程類項(xiàng)目4754個(gè),投資額4.45萬億元,占入庫項(xiàng)目總投資的26.87%,位各列行業(yè)第二;生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)類項(xiàng)目836個(gè),投資額8413億元,占入庫項(xiàng)目總投資的5.09%,位列各行業(yè)前五。二者合計(jì)已超過5萬億規(guī)模,為未來生態(tài)環(huán)保PPP項(xiàng)目的持續(xù)落地提供了強(qiáng)有力的項(xiàng)目儲備。

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全國PPP入庫項(xiàng)目各行業(yè)投資構(gòu)成

數(shù)據(jù)來源:公開資料,智研咨詢整理

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? ? 2017年7月1日財(cái)政部、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部、農(nóng)業(yè)部、環(huán)境保護(hù)部《關(guān)于政府參與的污水、垃圾處理項(xiàng)目全面實(shí)施PPP模式的通知》提出在污水、垃圾處理領(lǐng)域全方位引入市場機(jī)制,推進(jìn)PPP模式應(yīng)用,對污水和垃圾收集、轉(zhuǎn)運(yùn)、處理、處臵各環(huán)節(jié)進(jìn)行系統(tǒng)整合,實(shí)現(xiàn)污水處理廠網(wǎng)一體和垃圾處理清潔鄰利,有效實(shí)施績效考核和按效付費(fèi),通過PPP模式提升相關(guān)公共服務(wù)質(zhì)量和效率。

? ? 排名靠前的項(xiàng)目規(guī)模和落地率以及相關(guān)傾向性政策的提出顯示了本屆政府對推動生態(tài)文明建設(shè)的決心和大力支持。我們認(rèn)為生態(tài)文明建設(shè)推進(jìn)疊加PPP落地加速,生態(tài)建設(shè)和環(huán)境保護(hù)以及市政工程下屬污水處理和垃圾處理將有巨大市場空間。