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新聞動態(tài)

中國垃圾分類大背景下的行業(yè)競爭格局展望
發(fā)布時間:2019-10-10 來源:海螺創(chuàng)業(yè)

? ? 一、垃圾分類將從源頭重塑固廢產(chǎn)業(yè)格局

? ??垃圾分類投放背景下,環(huán)衛(wèi)設(shè)備需求增加,如濕垃圾收集、轉(zhuǎn)運(yùn)設(shè)備;餐廚垃圾回收率提升,餐廚垃圾處理需求大幅增加,另外廢物回收利用需求也會相應(yīng)增加;干濕垃圾分離后,單位干垃圾熱值上升,焚燒發(fā)電效率提升,前端收集能力直接決定后期處理效率的提升。

? ? 二、危廢處理市場競爭將進(jìn)一步加劇

? ? 《“十三五”生態(tài)環(huán)境保護(hù)規(guī)劃》提出,科學(xué)規(guī)劃并實(shí)施危險廢物集中處置設(shè)施建設(shè),將危險廢物集中處置設(shè)施納入當(dāng)?shù)毓不A(chǔ)設(shè)施統(tǒng)籌建設(shè)。將使危廢處理成為繼垃圾發(fā)電之后的公共基礎(chǔ)設(shè)施快速落地,2018年多省市出臺了“十三五”危險廢物處置設(shè)施建設(shè)規(guī)劃,僅重慶市預(yù)測2022年的危廢處理總?cè)笨诰透哌_(dá)46.9萬噸。這顯示了危廢治理任務(wù)正在上升為各地環(huán)境治理新的規(guī)劃任務(wù),危廢處置行業(yè)也迎來了發(fā)展的井噴階段。

? ? 環(huán)保嚴(yán)監(jiān)管下,由于處理能力不夠,危廢處置的價格也一度飆升。危廢市場競爭異常激烈,行業(yè)和項目估值處于高位。此外,隨著經(jīng)濟(jì)下行壓力加大和環(huán)保強(qiáng)嚴(yán)監(jiān)管的常態(tài)化,可能催生一批產(chǎn)廢量大的企業(yè)參與到危廢處理中來,從而改變危廢市場競爭格局。預(yù)期未來危廢市場的競爭將進(jìn)一步加劇并白熱化。

? ? 三、電子廢棄物處理行業(yè)集中度將不斷提高

? ? 2012年7月1日,《廢棄電器電子產(chǎn)品處理基金征收使用管理辦法》正式落地實(shí)施,電視機(jī)、電冰箱、洗衣機(jī)、房間空調(diào)器和微型計算機(jī)等5類產(chǎn)品生產(chǎn)者和進(jìn)口產(chǎn)品的收貨人或者其代理人將被征收廢舊基金,標(biāo)準(zhǔn)從7元/臺到13元/臺不等,而擁有資格的拆解企業(yè)則可享受35元/臺~85元/臺的補(bǔ)貼。

? ? 2012年末,納入處理基金補(bǔ)貼的處理企業(yè)為43家;2013年末,納入處理基金補(bǔ)貼的處理企業(yè)為91家;2014年末,納入處理基金補(bǔ)貼的處理企業(yè)為106家,2015年第五批基金補(bǔ)貼名錄公布后,我國納入處理基金補(bǔ)貼的處理企業(yè)達(dá)到109家,行業(yè)擴(kuò)容速度放緩,2017年至今處于停滯狀態(tài)。隨著管理法規(guī)和制度的逐步完善,監(jiān)管力度進(jìn)一步加大,行業(yè)準(zhǔn)入門檻的不斷提高,將推動行業(yè)規(guī)范、有序的發(fā)展。

? ? 隨著數(shù)家上市公司的進(jìn)入,電子廢棄物處理行業(yè)快速擴(kuò)張,競爭格局日趨激烈;行業(yè)內(nèi)的競爭從有資質(zhì)企業(yè)與不正規(guī)小作坊的競爭為主轉(zhuǎn)為有資質(zhì)的企業(yè)之間的競爭為主;各主要企業(yè)積極加大在回收網(wǎng)絡(luò)、管理、資金、技術(shù)等方面的投入,促使行業(yè)轉(zhuǎn)型升級,競爭力不足的企業(yè)面臨淘汰,行業(yè)將越來越向?yàn)閿?shù)不多的幾家大型企業(yè)集團(tuán)集中。

? ? 四、電價補(bǔ)貼如果取消將產(chǎn)生重大影響

? ? 作為可再生能源補(bǔ)貼的一種,0.65元/kwh的垃圾發(fā)電補(bǔ)貼電價如果取消,將對行業(yè)生態(tài)帶來巨大改變。2012年以來垃圾發(fā)電補(bǔ)貼電價、處理費(fèi)的政策實(shí)施帶動了行業(yè)迅猛發(fā)展,成為環(huán)保行業(yè)中為數(shù)不多的成功的市場化細(xì)分領(lǐng)域。目前行業(yè)享受0.65補(bǔ)貼電價的噸入場垃圾發(fā)電普遍在200-400kwh/噸之間,按2017年平均燃煤上網(wǎng)電價0.37元/kwh、自用電比例15%、處理費(fèi)70元/噸計算,垃圾發(fā)電項目電價補(bǔ)貼取消的營收下降比例在25%-30%;按噸垃圾發(fā)電280kwh計算,當(dāng)燃煤電價在0.25-0.45元/kwh之間時,垃圾發(fā)電項目電價補(bǔ)貼取消的營收下降比例在19%-40%。

? ? 垃圾處置是剛需,如有退坡,垃圾處置費(fèi)將作出相應(yīng)補(bǔ)償。垃圾處置是城市管理的剛需,產(chǎn)能還存在缺口,中國選擇垃圾焚燒作為主要處置路徑,前期投資巨大。從管理部門來講,如電價補(bǔ)貼取消,需要在處置費(fèi)上對第三方運(yùn)營公司進(jìn)行調(diào)整,應(yīng)對過渡期的震蕩。

? ? 從運(yùn)營公司來講,必須將選擇優(yōu)質(zhì)項目、提高發(fā)電效率、降低運(yùn)營成本作為企業(yè)發(fā)展的重中之重。對于一個1000噸/日的垃圾發(fā)電項目,如果它的發(fā)電效率和項目所在地燃煤電價都較高(按350kwh/噸入場垃圾、0.45元/kwh計算),電價補(bǔ)貼完全取消后,營收下降19%;按1000噸/日垃圾發(fā)電成本120元/噸計算,取消補(bǔ)貼后的毛利率為41%,下滑11個百分點(diǎn)。如果這個項目的發(fā)電效率偏低、所在地燃煤電價也較低(按280kwh/噸入場垃圾、0.30元/kwh),電價補(bǔ)貼完全取消后,營收將下滑34%,毛利率也將下滑到25%。即使垃圾發(fā)電補(bǔ)貼取消,掌握核心區(qū)域發(fā)電資產(chǎn)、先進(jìn)環(huán)保技術(shù)、精細(xì)化運(yùn)營管理經(jīng)驗(yàn)的固廢公司也能生存下來,在政策變化帶來的震蕩中對行業(yè)格局進(jìn)行重塑。

? ? 五、環(huán)衛(wèi)市場未來格局變動較大

? ? 目前我國環(huán)衛(wèi)服務(wù)類項目的內(nèi)容涵蓋“環(huán)衛(wèi)服務(wù)、垃圾收運(yùn)、水域保潔、垃圾分類、市容管理、餐廚垃圾(收運(yùn))、公廁管養(yǎng)、第三方監(jiān)管、農(nóng)村垃圾治理、智慧環(huán)衛(wèi)、環(huán)衛(wèi)PPP、大件垃圾”等12個細(xì)分領(lǐng)域。生活垃圾收集和轉(zhuǎn)運(yùn)只是其中的一部分內(nèi)容。

? ? 中國環(huán)衛(wèi)行業(yè)處于快速發(fā)展中,新進(jìn)入者眾多,行業(yè)較為分散。根據(jù)E20環(huán)境平臺統(tǒng)計,近三年來,參與環(huán)衛(wèi)市場化項目爭奪的環(huán)衛(wèi)企業(yè)從5000家漲到了10000家,原先從事物業(yè)保潔、園林綠化等多種企業(yè)紛紛布局環(huán)衛(wèi)業(yè)務(wù)。雖然環(huán)衛(wèi)市場參與主體大幅擴(kuò)增導(dǎo)致行業(yè)集中度未出現(xiàn)增長,行業(yè)排名前十的企業(yè)市場份額也僅僅維持在20%左右。但和末端處置環(huán)節(jié)相比,目前的環(huán)衛(wèi)服務(wù)訂單服務(wù)年限短,以3年以下為主,因此環(huán)衛(wèi)市場運(yùn)營格局未來可能發(fā)生較大變動。

? ? 六、技術(shù)實(shí)力和運(yùn)營能力將日趨重要

? ? 國內(nèi)主要固廢企業(yè)多集中在固廢行業(yè)某幾個環(huán)節(jié),技術(shù)驅(qū)動價值提升空間有限,如下游焚燒,在上游環(huán)衛(wèi)企業(yè)供應(yīng)垃圾成分固定的情況下,技術(shù)發(fā)展方向更多是提升焚燒爐燃燒效率,且產(chǎn)能利用率也依賴上游供應(yīng)。全產(chǎn)業(yè)鏈處理背景下,企業(yè)可通過前期垃圾分類投放、分類收集、分選等技術(shù)實(shí)現(xiàn)垃圾的徹底分類,提升垃圾熱值,同時從源頭介入,更易實(shí)現(xiàn)垃圾焚燒、餐廚垃圾處理等產(chǎn)能的合理利用,價值提升空間巨大。

? ? 在垃圾分類大力推廣背景下,掌握前端垃圾分類就等于控制了原材料。另外,垃圾全產(chǎn)業(yè)鏈處理收入主要來自政府付費(fèi)以及補(bǔ)貼,隨著處理規(guī)模增加,政府支出壓力加大,降補(bǔ)動力較強(qiáng)。企業(yè)需不斷提升技術(shù)實(shí)力,進(jìn)而提高運(yùn)營能力,才能在未來的退補(bǔ)情況下占據(jù)主動地位。