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3月份，華東地區(qū)多數(shù)工地、攪拌站已陸續(xù)復工，但是由于雨水天氣較多，建筑工地施工進度緩慢，需求恢復較慢，水泥價格持續(xù)下滑。月末，水泥需求有所上升，但由于前期積壓庫存較多，暫時維持供需平穩(wěn)，水泥價格緩緩滑落。
3月份，華東地區(qū)多數(shù)工地、攪拌站已陸續(xù)復工，但是由于雨水天氣較多，建筑工地施工進度緩慢，需求恢復較慢，水泥價格持續(xù)下滑。月末，水泥需求有所上升，但由于前期積壓庫存較多，暫時維持供需平穩(wěn)，水泥價格緩緩滑落。
疫情之下加碼投資或勢在必行，水泥需求超預期確定。從已經(jīng)公布的2020年1-2月經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，疫情影響之下社會消費品零售總額、固定資產(chǎn)投資以及出口這三架拉動經(jīng)濟增長的馬車皆面臨較大的下行壓力。
城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率升至6.2%的歷史高位，與此同時國內(nèi)疫情基本得到控制，復工復產(chǎn)在3月中下旬開始加速推進，而海外疫情正處于高增態(tài)勢，對我國一二季度的外需造成較大的不確定性。
在建材細分子行業(yè)之中，水泥行業(yè)由于不斷向好的供給格局，且具備即開即停、按需生產(chǎn)的產(chǎn)品特性，是受益于基建增速回升的優(yōu)質(zhì)投資品種。
目前中國水泥行業(yè)已經(jīng)進入寡占階段，從新增產(chǎn)能來看，2020年行業(yè)計劃新增熟料產(chǎn)能為4573.8萬噸，剔除產(chǎn)能置換和異地搬遷改造項目，凈新增產(chǎn)能為1548.40萬噸，在產(chǎn)產(chǎn)能增加不到1%，考慮到受疫情影響部分產(chǎn)線投產(chǎn)時間延后，因而在產(chǎn)產(chǎn)能的增加對供給端的沖擊非常有限。
從錯峰生產(chǎn)的執(zhí)行情況來看，2020年是打贏藍天保衛(wèi)戰(zhàn)三年行動計劃的最后關鍵一年，從2019年末國家和地方層面陸續(xù)出臺的大氣污染整治和錯峰限產(chǎn)方案來看，2020年錯峰限產(chǎn)力度預計不會減弱。綜合對水泥行業(yè)供給端的分析，再考慮到需求端雖受疫情影響但受益于促投資穩(wěn)增長政策，我們認為全年水泥價格全年來看仍將保持高景氣的態(tài)勢。
摘自北極星環(huán)保網(wǎng)
